眾所周知，股票交易的標(biāo)的是企業(yè)的價(jià)值，每家企業(yè)因?yàn)橥顿Y者對(duì)其價(jià)值的判斷的不同而構(gòu)成交易市場(chǎng)，即認(rèn)為企業(yè)價(jià)值被低估的投資者，從認(rèn)為企業(yè)價(jià)值被高估的投資者手中買入股票，形成交易。這里，核心是投資者對(duì)企業(yè)價(jià)值的預(yù)期決定股票交易的形成。在股票市場(chǎng)上，最重要的是能夠讓投資者之間在公平的原則下自由交易，投資者對(duì)公司價(jià)值的判斷支撐股價(jià)的波動(dòng)。

 

碳排放權(quán)是碳排放企業(yè)排放多余的溫室氣體而需要具備的資格。碳排放企業(yè)從其他企業(yè)購(gòu)買碳排放權(quán)而獲得相應(yīng)的資格，這個(gè)碳排放權(quán)的交易價(jià)格就是碳排放企業(yè)為了獲得碳排放權(quán)而支付的成本。

 

理論上，從買方角度來(lái)看，當(dāng)這個(gè)成本小于企業(yè)自主減排溫室氣體的成本時(shí)，碳排放企業(yè)才會(huì)考慮購(gòu)買碳排放權(quán)而實(shí)現(xiàn)更大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。也就是說(shuō)，當(dāng)企業(yè)選擇自主減排這部分溫室氣體而需要花費(fèi)的成本大于從市場(chǎng)購(gòu)買碳排放權(quán)的價(jià)格時(shí)，碳交易才會(huì)形成。從賣方角度來(lái)看，只有當(dāng)碳排放權(quán)賣方企業(yè)的碳創(chuàng)匯成本小于碳排放權(quán)交易價(jià)格時(shí)，交易才會(huì)形成，因?yàn)檫@種情況下賣方企業(yè)才可以通過(guò)碳交易獲益。

 

因此，碳交易實(shí)現(xiàn)的基本前提是碳創(chuàng)匯企業(yè)的成本≤碳交易價(jià)格≤碳排放企業(yè)減排成本。也就是在這種情況下，通過(guò)碳交易能夠讓企業(yè)的價(jià)值得到帕累托改進(jìn)，即賣方和買方的收益都得到提升。這是碳交易市場(chǎng)建立的理論根基，即利用市場(chǎng)手段來(lái)配置資源以實(shí)現(xiàn)碳減排。

 

但是，要注意的是，碳排放企業(yè)可能通過(guò)碳交易方式來(lái)抵消碳排放，從而放棄實(shí)質(zhì)性的碳減排。碳創(chuàng)匯企業(yè)也可能因?yàn)槎唐趦?nèi)涌入大量的賣方企業(yè)而導(dǎo)致碳交易價(jià)格下降，從而打擊碳創(chuàng)匯企業(yè)。這些碳交易市場(chǎng)的負(fù)面性需要引起重視。故而，如何正確發(fā)揮碳交易市場(chǎng)的作用，就需要首先理清碳交易市場(chǎng)和股票交易市場(chǎng)的區(qū)別，從而能夠?yàn)樵O(shè)計(jì)最佳的碳交易規(guī)則提供依據(jù)。

禸*嫆唻@洎：狆國(guó)湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ